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segunda-feira, outubro 05, 2009

Preços de Santander e Gol saem nesta semana

Preços de Santander e Gol saem nesta semana

Elzio Barreto, Bloomberg, de São Paulo 05/10/2009

Na posição de maior oferta pública de ações do mercado americano em 18 meses, a venda das ações da unidade brasileira do banco Santander provavelmente atrairá bastante demanda neste início de semana, mesmo com alguns investidores titubeando sobre o preço das ações. As reservas das ações vão até hoje, e o preço de emissão será fechado amanhã.

O banco poderá arrecadar até R$ 15,6 bilhões com a oferta, valor recorde para uma empresa brasileira e o maior do mundo desde o lançamento de ações da Visa em março de 2008.

A unidade do maior banco da Espanha, o Santander, pode se beneficiar de uma leva de fundos de ações de mercados emergentes e das expectativas de crescimento do crédito no país, maior economia da América Latina.

Ainda assim, após a alta da Bovespa, o mercado de ações no país pode estar um tanto caro. Dúvidas sobre a lucratividade do Santander Brasil e a forte concorrência do Itaú Unibanco e Bradesco, os dois maiores bancos privados do país em termos de ativos, também podem afetar a demanda pelas ações.

"É óbvio que o Santander é uma companhia de qualidade espetacular, mas em termos de estrutura de ativos, rentabilidade e o fato de que eles talvez tenham que distribuir todo aquele capital... Talvez o preço seja um pouco ambicioso", disse Clecius Peixoto, que ajuda a gerir US$ 18 bilhões em mercados acionários emergentes na Emerging Markets Management, em Arlington, Virgínia.

Peixoto afirmou ainda que a oferta do Santander Brasil "não é nenhuma pechincha", mas considera comprar as ações devido às projeções de crescimento do país.

A relação entre preço e lucro do Santander é de cerca de 14 vezes, não muito diferente da média de 14 a 15 de seus concorrentes Bradesco e Itaú Unibanco. O fato de o banco já ter dois fortes rivais pode forçá-lo a abaixar o preço da oferta, segundo o analista da Renaissance Capital Nick Einhorn.

A subsidiária brasileira do Santander está ofertando 525 milhões de units em Nova York e em São Paulo. O preço sugerido vai de R$ 22 e R$ 25 cada uma.

As ações vão estrear na bolsa de São Paulo no dia 7 de outubro sob a sigla "SANB11", e na bolsa de Nova York sob a sigla "BSBR".

A oferta de ações da Gol Linhas Aéreas também termina nesta semana. Encerrado o período de reserva da oferta prioritária, o investidor de varejo tem até o dia 7 para pedir os papéis. O preço das ações será fixado no dia 8. Com os lotes suplementar e adicional, a oferta pode movimentar cerca de R$ 1,2 bilhão.

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