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terça-feira, agosto 25, 2009

Associação entre Porto Seguro e Itaú Unibanco é bem recebida por analistas

Associação entre Porto Seguro e Itaú Unibanco é bem recebida por analistas


Por: Equipe InfoMoney
24/08/09 - 21h30
InfoMoney

SÃO PAULO - A associaçãoentre as operações de seguros residenciais e de automóveis da Porto Seguro (PSSA3) com o Itaú Unibanco (ITUB4) foi recebida positivamente nesta segunda-feira (24) pelos analistase pelo mercado.

Na associação, o Itaú Unibanco vai transferir sua atual carteira de seguros residenciais e de automóveis para uma nova companhia denominada Itaú Unibanco Seguros de Automóvel e Residência. Esta empresa, por sua vez, será transferida para a Porto Seguro que, em contrapartida, emitirá ações que representarão 30% de seu capital social.

Segundo os analistas da Link Investimentos, o acordo "faz muito sentido para ambas as empresas". A corretora destaca que para o Itaú Unibanco é uma oportunidade de crescer no segmento de seguro como uma estratégia defensiva em um momento de desaceleração do crescimento de crédito e queda nas taxas de juros. "Além disso, reduz o risco de um concorrente, principalmente grupos estrangeiros, entrar no capital da seguradora", disse.

Já para a Porto Seguro, a equipe da Link acredita que a associação deverá trazer ganhos de escala, com a redução de custos de distribuição e comercialização. Os analistas destacam que os seguros da Porto Seguro passarão a ter acesso à ampla base de distribuição do Itaú Unibanco com milhares de agências espalhadas pelo País, acarretando em uma melhor gestão do caixa da seguradora e no acesso a melhores aplicações financeiras.

Valuation

Partilhando da mesma opinião da Link, os analistas do Bank of
AmericaMerrill Lynch acreditam que a associação entre as duas companhias será positiva para ambas, porém, destacam "que é preciso mais informações para compor o valuation" das empresas. O BoA Merrill Lynch reiterou sua recomendação de compra para os ativos do Itaú Unibanco, a um preço-alvo de R$ 35,00.

"Parece que o Itaú Unibanco fez um bom acordo, com o potencial de uma parcela significante em uma companhia premium de seguros. Embora nós possamos apenas especular, acreditamos que a Porto pode ter optado por se associar com uma plataforma na qual poderia gerar maiores oportunidades de crescimento, a exemplo da junção entre Itaú e Unibanco, em vez de tentar aprimorar o já consolidado segmento de seguros do Bradesco", declararam os analistas.

No
pregão desta segunda-feira, os papéis da Porto Seguro repercutiram positivamente a associação e registraram alta de 9,38%, cotados a R$ 17,50. Com alta menos expressiva, de 0,91%, as ações preferenciais do Itaú Unibanco encerraram a sessão valendo R$ 34,51 cada.

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