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quarta-feira, maio 27, 2009

BRF nasce como décima maior empresa de alimentos da América

Por: Giulia Santos Camillo
19/05/09 - 12h05
InfoMoney


SÃO PAULO - Em uma operação amplamente antecipada pelo mercado, Sadia e
Perdigão anunciaram nesta terça-feira (19) a fusão de suas operações, dando
origem à maior empresa de alimentos do Brasil, a ser chamada de BRF (Brasil
Foods).

Embora estimativas oficiais ainda não tenham sido divulgadas, os analistas
projetam que a nova companhia terá uma receita operacional líquida de mais
de R$ 23 bilhões, sendo cerca de R$ 10 bilhões advindos de exportações.

De fato, a fusão entre as duas empresas é vista com bons olhos pelos
analistas, especialmente se considerados os ganhos de sinergias. De acordo
com relatório da Brascan Corretora, os ganhos de sinergias virão
"principalmente com: transporte e logística, através da união de entregas
ao varejo e de centros de distribuição; economias de despesas gerais e
administrativas; e ganhos de receita e custos, devido ao maior poder de
barganha".

Os números da nova empresa
Assumindo uma análise conservadora, a Brascan calcula ganhos de sinergia de
R$ 2,2 bilhões, que incrementariam em 23,4% o valor de mercado das duas
empresas juntas. Cabe ressaltar que nesta avaliação a corretora considerou
apenas os ganhos de eficiência da nova empresa. Confira as projeções:


Ganhos de Sinergias (em R$ Perdigã Sadia Perdigão + Nova
milhões)* o Sadia Empresa

Receita operacional Líquida 12.159 11.53 23.691 23.691
3

Custo dos Produtos Vendidos (9.180) (8.90 (18.083) (18.083)
3)

Despesas com vendas (1.994) (1.85 (3.851) (3.814)
6)

Despesas gerais e (170) (171) (342) (332)
administrativas

Capex 600 600 1.200 1.169


*Tabela demonstra apenas ganhos de sinergia em 2009
Fonte: Brascan Corretora

Os analistas da Link Investimentos também estimaram as cifras da nova
companhia, levando em consideração um pagamento de R$ 6,0 por ação dos
controladores da Sadia e uma participação de 70% da Perdigão na BRF. Dessa
forma, a corretora informou que o valor do capital próprio da Brasil Foods
chegaria a R$ 11,346 bilhões.

Entre as maiores do mundo
Conforme levantamento da consultoria Economática, a fusão entre Sadia e
Perdigão pode originar a maior processadora de carne de frango do mundo. O
faturamento da empresa, em dólares, seria de cerca de US$ 9,5 bilhões,
levando a BRF ao décimo lugar entre as maiores empresas do setor de
alimentos das Américas.


Empresas Faturamento (em US$ bilhões - 12 meses)

ADM US$ 78,32

Kraft Foods US$ 42,20

Tyson US$ 27,18

General Mills US$ 14,38

Sara Lee US$ 13,43

JBS US$ 12,98

Kellogg US$ 12,82

Dean Foods US$ 12,45

Heinz US$ 10,49

BRF US$ 9,47


Fonte: Economática

Considerando apenas o plano doméstico, a BRF seria líder em diversos
mercados de alimentos. O destaque, conforme os cálculos da Santander
Corretora, fica com os setores de massas e de carnes congeladas, nos quais
teria uma participação de 88% e 70%, respectivamente.


Produtos Perdigão Sadia Nova Empresa

Carnes resfriadas 25% 28% 53%

Carnes congeladas 34% 36% 70%

Massas 38% 50% 88%

Pizzas semiprontas 34% 33% 67%

Margarina 18% 30% 48%


Fonte: Santander Corretora

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