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segunda-feira, fevereiro 06, 2006

B. STEARNS REBAIXA CSN, MAS ELEVA PREÇO-ALVO DA CIA E DA USIMINAS

(Agencia Estado)

São Paulo, 06 - O banco Bear Stearns, em relatório divulgado hoje, rebaixou a recomendação para Companhia Siderúrgica
Nacional (CSN) de peer perform para under perform, mas elevou o preço-alvo do ADR, no final do ano, para US$ 26. O
preço-alvo de Usiminas, mantida pelo banco como top pick do setor siderúrgico brasileiro, também foi elevado: de US$ 33
por ADR para US$ 34 por ADR.

No relatório, assinado pelos analistas Daniel C. Altman, Marina Rohe e Paul J. Rosenberg, o banco ressalta que as ações
da CSN já subiram quase 40% nas primeiras cinco semanas de 2006 e afirma que o alto prêmio dos ativos de aço da
companhia parecem "excessivos". Também contribuem para o rebaixamento, segundo o Bear Stearns, o cenário menos
favorável a aquisições (após a oferta da Mittal pela Arcelor), o aquecimento da competição no mercado doméstico e uma
possível ampliação de investimentos depois do acidente, em 22 de janeiro, em uma das fábricas da CSN.

Além disso, o banco menciona que um potencial comprador teria de pagar à Vicunha (controladora da CSN) prêmio de 20%
apenas para que os acionistas minoritários obtivessem preços de mercado. A incerteza quanto ao aumento da produção de
minério de ferro é outro ponto levantado pelo Bear Stearns.
(Patrícia Fortunato)

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